中芯国际PE高达243.87倍，半导体设备板块涨3.18%

今日资本主线围绕“AI算力与端侧智能估值重构”展开。半导体设备板块以3.18%的涨幅领跑，中芯国际PE（TTM）高达243.87倍，显示市场对国产替代的极致预期，而长江电力19.6倍PE则映射防御型资金的避风港。新闻端，眸深智能（端侧具身大脑）近亿元Pre-A轮追加融资，叠加从月之暗面出走的曾歆勋创办良配科技获徐新投资，表明产业资本正从大模型底座向AI应用及具身智能快速迁移。同时，字节跳动24亿成立中卫朔方星河科技，万亿芯片巨头即将公布盈利暴增近6倍的业绩，均指向底层算力基础设施的投资景气度持续高位。整体看，市场情绪在激辩AI泡沫中寻找确定性，高端算力和软硬件结合的场景落地成为共识。

美股

美股方面，Claude Opus 5的正式发布标志着基础模型能力再上台阶，云厂商和AI软件生态或将迎来新一轮付费转化。同时，菲尔兹奖得主雅各布·齐默曼加入OpenAI，强化前沿理论向产品的转化预期。数据基础设施领域，AnySearch推出全球学生与开发者成长计划，试图通过教育生态绑定未来开发者。GPU/ASIC方面，英伟达等重要标的未直接提及，但源杰科技超300家机构调研、光芯片需求旺盛的侧面信号，折射美股光模块与高速连接器产业链的热度。AI软件与数据基础设施的估值逻辑正从“烧钱换规模”转向“智能复利”，曾鸣教授强调让AI进入业务流程，预示着美股SaaS类AI公司的订阅收入质量将成为关注点。

港股

港股市场，携程集团因反垄断调查被行政处罚，平台经济常态化监管信号明确，预计对科技龙头短期情绪形成压制，但长期有利于行业健康发展。智能车方面，小鹏主动召回3.35万辆X9涉及悬架安全隐患，叠加极氪“海外锁车”事件，可能会扰动港股智能电动车板块的消费者信任。宇树科技CEO王兴兴登上《时代》杂志封面，为机器人赛道注入情绪溢价。比亚迪估值PE 30.41倍，市值3203亿元，尚未反应过度泡沫，但需要等待更多AI赋能汽车的量产落地动态。云基础设施领域，字节跳动等企业在宁夏中卫的布局，对港股云产业链公司形成间接拉动。

A股与基金

A股核心资产估值分化剧烈：招商银行PE仅6.56倍、PB 0.89，中国平安PB 0.99，金融板块明显处于历史低估区间；中芯国际PE达243.87倍，半导体设备板块领涨3.18%，说明资金在强预期下持续涌入半导体设备、光模块等硬科技。宁德时代PE 20.85倍，估值相对合理，储能与动力电池需求稳健。光模块方面，源杰科技被超300家机构调研，光芯片需求旺盛，AI算力网络升级带来服务器与光模块的共振机会。机器人方向，宇树科技封面效应与情绪经济结合，拓普、绿的谐波等标的或再获催化。基金层面，基金经理对AI泡沫展开调仓分歧，部分已开始从设备端向端侧AI应用（如AI面试官、数字员工）切换，这也与硬氪报道的元企AI、良配科技等案例相呼应。

资本事件追踪

核心资产估值与涨跌