AI Know 财经

美股

美股方面，AI资本开支从芯片采购转向基础设施全链条锁定。英伟达与SB Energy合作锁定俄亥俄州PORTS-Pike园区4.25GW容量，并以20年租约为OpenAI担保，GPU厂商实质承接云厂商与前沿实验室的能源和厂房重资产，算力约束由芯片供应转向场地与电力。AI软件与数据基础设施同步升温：Anthropic按当前业务年化营收有望突破650亿美元，较去年底增逾六倍；OpenRouter的Analytics API可下钻至单次请求，修正每月约6.2万美元的模型误配支出。并购整合方面，Cursor被SpaceX收购，Grok 4.6发布提示编码模型效率和成本可能同步改善。不过，纳指收跌0.3%，存储与光通信板块逆势走强，美国30年期国债收益率触及2007年以来高位，蓝筹债8月发行规模创历史新高，高估值AI资产面临分母端压力。

港股

港股方面，恒生指数主连夜盘收跌0.27%，报25355点。A股科技修复虽强，但港股缺乏独立催化，平台、云、智能车与机器人板块更多跟随美股AI映射和内地硬科技情绪波动。宇树科技作为人形机器人第一股即将登陆科创板，其募资近半投向智能机器人模型研发且2025年扭亏为盈，为港股机器人、智能车供应链提供估值参照；平台与云厂商则需等待国内AI应用需求与降本路径进一步兑现。在美债长端利率高位、美元指数回落的交错环境下，区域资金更偏好有现金流和实体订单支撑的资产。

A股与基金

A股方面，硬科技成为成交主线。创业板指涨逾3%、科创50涨超4%，逾4300股飘红；集成电路封测涨5.76%、集成电路制造涨5.49%、半导体材料涨5.47%、半导体设备涨5.08%、数字芯片设计涨5.00%，电子化学品涨超5%，半导体材料国产化预期叠加主力抢筹，推动设备与材料端估值修复。服务器、光模块与端侧AI虽未进入涨幅榜前列，但十大券商策略认为科技修复尚未结束，金秋行情下算力硬件仍有部署窗口。机器人方向上，宇树科技8月19日上市，资本更关注模型能力而非单纯硬件，一级市场退出路径从硬件本体转向智能体模型。光伏全产业链涨价、现货单日涨近24%，显示部分高端制造环节出现供给端改善信号。

表1：资本事件

表2：核心资产估值与涨跌